内容摘要：在企业生命周期的不同阶段，烈火其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，烈火在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

在企业生命周期的不同阶段，烈火其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，烈火在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

其次，骄阳政策引导银行业金融机构设立服务科技创新的专营组织架构、专门风控制度、专业产品体系、专项考核机制，推动信贷资源向科创领域倾斜。3)持续推动我国养老保险体系第二、过赌第三支柱制度的完善。

截至2023年末，木逆全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，木逆是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。（三）我国绿色基金、烈火保险、信托等工具仍处于发展初期我国绿色基金尚处于发展初期。首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，骄阳采取固收+策略以绝对收益为导向，骄阳设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。

过赌3)大力发展我国碳交易市场。木逆我国创业投资和私募股权投资基金管理规模达到约14.3万亿元。

根据交易商协会《关于明确碳中和债相关机制的通知》，烈火碳中和债募集资金应全部专项用于清洁能源、烈火清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等绿色项目，碳中和债的推出进一步丰富了绿色债券产品体系。

3）继续加强成果转化引导基金等政府投资基金管理，骄阳引导社会资本更多地投资科技初创企业其中，过赌科技创新再贷款支持高新技术企业、过赌专精特新中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技创新企业，该资金也能够起到一定杠杆作用，央行在2023年8月新闻发布会上披露，截至2023年6月末，科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。

木逆MPA考核也是央行强化信贷结构引导的重要工具。4）完善银行机构的科技金融尽职免责制度，烈火建立尽职免责负面清单。

据2023年四季度央行货政报告披露，骄阳截至当时我国香港地区累计发行绿色债券超过800亿美元，可持续发展基金（ESG基金）管理的总资产达1600亿美元。另一方面体现为企业数据资产的盘活运用，过赌以浙江省为例，过赌其先行探索数据要素×金融服务模式，推动温州市大数据运营有限公司推出数据产品信贷数据宝，完成全国首单数据资产确认登记，在此基础上，今年3月26日，浙江省首笔数据资产贷落地，追溯该笔贷款的投放过程，首先，政府部门为相关企业发放数据资源持有权证书，企业通过该证书和资产负债表等基础财务报表即可向银行申请贷款，实现了企业数据资产的盘活及其与金融的联通。